엔비디아(2021년4분기)실적분석과 향후 전망과 내생각

안녕하세요? 오랜만에 또 인사드립니다 거의 분기에 한번씩 글 쓰는거 같은데요?

그렇지만 뭐든 꾸준히 하는게 중요하다고 했으니(?) 절대 포기하지않고 꾸준하게 글 써보도록 하겠습니다

 

요새 메크로적인 이슈들로 인해서 시장 상황이 많이 안좋습니다. 

그렇지만 모든 지난 주식 역사가 그렇듯, 자본주의 시장은 우상향 한다는 믿음이 있기 때문에 이번 환율상승 문제, 러시아-우크라이나 전쟁 이슈등도 모두 언제그랬냐는듯 회복하고 우상향 할것이라 믿고 계속 투자하고 있습니다

 

우선 제 계좌상황을 한번 또 볼까요 왼쪽이 2021. 11. 계좌 오른쪽이 2022. 2. 20. 계좌 상황입니다 

 네 지난번 포스팅에 비해서 약 6천만원 정도가 쪼그라든것인데요? 괜찮습니다 왜냐? 팔생각이 없거든요 정말 1도 없습니다.

저는 정말로 이건 이익이라고 생각하지도 않고 손해라고 생각하지도 않습니다. 팔기 전까지는 그냥 잠깐의 변동이라고 생각합니다.

(그냥 기분만 조금 상할뿐?ㅋㅋㅋㅋㅋ^^)

 

오늘은 2021년도 4분기 엔비디아(NVDA)실적 분석과 앞으로 향후 전망에 대해서 간략히 알아보도록 하겠습니다

 

참고로 지난 3분기 실적에 대한 포스팅도 있으니 참고 바랍니다:) 

https://choo-sweet.tistory.com/38?category=1024757 

엔비디아(NVDA)3분기 실적발표와 앞으로의 주가 방향

매번 글쓸때마다 적는 내용이긴 하지만 이제는 4차 산업시대에 본격적으로 접어들었다고 할수있습니다.

진짜로요!!!!

 

산업화 시대에는 석유가 반드시 필요한 물질이였다면, 지금은 모든 분야에 있어서 반도체가 안들어가는 곳이 없습니다.

자율주행, AI, 로봇, 자동차, 사물인터넷, 데이터센터 등등 없어서 못파는 수준인거죠

저는 메인으로는 테슬라를 투자하고 있으나, 그 외 하나를 또 고른다면 저는 엔비디아(NVDA), AMD를 고를겁니다. 

아무나 이겨나 전략인거죠

왼쪽은 AMD의 매출 성장을 볼수있고 오른쪽은 NVDA의 매출 성장을 볼 수 있다.

다시한번 얘기하지만 이제 시작인 사업이고, 반도체의 수요는 적어도 10년동안은 끊임없이 있을것이라 예상하고 있다. 물론 이렇게 계속 공부하면서 회사는 운영을 잘하고 있는지, 매출이나 영업이익은 잘내고 있는지, 시장의 상황이 바뀐건 없는지 지속해서 공부는 해야한다. 묻지마 장기투자는 내돈을 그냥 묻을수도 있다.(라임,,, 지렸다) 장기투자 잘하는 법에 대해서는 조만간 글을 작성할 예정이다.

 

가장 기본적으로 엔비디아 회사의 매출을 보겠습니다.

 

우선 엔비디아의 2022년 4분기 전체 매출은 7.6billion$ 입니다(지난분기는 7.1billion이였구요 지난분기 대비 7%정도 매출이 상승했습니다.)

우리나라돈으로 환산하면 9조1천억정도 되는데요 전년 동일 분기 대비 50%가 증가한 수치입니다. 이는 시장 예상치 74억 2000만 달러를 웃도는 좋은 실적을 나타냈습니다.

그러니깐 쉽게 얘기하면 1년에 매출이 50%정도 성장하는 회사라고 할수 있습니다. 

4분기 매출은 우리나라 돈으로 약 9조

우리나라 기업으로 알기 쉽게 조금 말씀드리자면 LG화학이 지난분기에 매출이 약 10조였고,

LG디스플래이가 매출이 한 7조 2천억이니깐 현재 엔비디아의 매출 규모가 이정도되는것이라는 것 정도 확인하면 되겠습니다.

(뒤쪽에 말씀드리겠지만, 매출규모는 비슷하지면 영업이익으로 보면 장난아닙니다)

 

자 그다음으로 매출액 다음으로 봐야하는 부분은 영업이익입니다.

아무리 많이 팔았어도 내가 남는게 없으면? 헛짓한거겠죠? 1000조를 팔았는데 나한테 남는게 1조면 무슨 의미가 있을까요? 결국 많이 남겨먹어야 좋은겁니다.(물론 소비자 입장말고 주주입장;;)

Net Income 즉 순이익, 즉 내가 남겨먹는 돈 3.0Billion 우리나라돈으로 약 4.2조입니다.

그러니간 대충 9조 벌었는데 4.2조 남겨 먹었다 이뜻이고 퍼센티지로 환산하면 46%정도 남겨 먹은겁니다. 대단하죠?

 

위에 좀전에 말씀드린 LG디스플레이랑 비교를 해보겠습니다.

매출이 7조 2천억인데 영업이익이 5천억 정도입니다...

대충 계산해도 한 7프로정도 나옵니다..

엘지화학도 대충봐도 7프로 정도 나오네요

뭐 많이 벌긴하는데 많이 못남겨 먹는다는거죠...? 도대체 어떻게 경영을 하길래 엔비디아는 저정도의 영업이익을 가져갈수 있을까요?

세삼 놀랍습니다.

네? 얼마요? 영업이익율 58%요...?

위 뉴스에도 볼수 있다싶이 엔비디아의 매출액+영업이익률의 지속적인 상승에 있어서 성장가능성이 매우 큰 회사라고 볼 수 있습니다.

 

이번에는 각 매출별로 어떻게 저런 매출이 나왔는지 세부적으로 대략(?) 알아보겠습니다

엔비디아는 몇번이고 얘기 했지만, 4차 산업시대에 걸맞는 완벽한 포트폴리오를 구성하고 있습니다. 아니 빼놓고 갈게없어요

게이밍, 데이터센터, 자율주행 등등 캬

게임 비즈니스 부문이 34억2000만달러를 기록, 데이터센터가 32억6000만달러 해 가장 큰 비중을 차지했습니다. 데이터센터와 게임 매출 모두 시장 전망치를 훌쩍 넘어섰습니다.

사업 부문별로 조금만 더 알아보겠습니다.

시각화 솔류션(Professional Visualization)이 가장 높은 성장을 기록했으며, 이어서 데이터센터가 71% 증가해 그 다음을 이었습니다.

  가) 시각화 솔류션(Professional Visualization) 부문 6.4억 달러로 전년대비 109% 증가했구요,

  나) 데이타 센터 부문은 32.6억 달러(약 3조9000억원)로 전년비 71% 증가

  다) OEM 및 기타 부문 매출 1.9억 달러로 전년비 25.4% 증가

  라) 게이밍 부문 매출 34억 달러(약 4조원)로 전년비 39% 증가
  마) 전분기 매출 22.1억 달러에 비해서도 54.7% 증가

  사) 자동차 부문 매출 1.25억 달러로 전년비 14% 감소 

 

자율주행 부분(Automotive)부분을 제외하면 굉장한 성장을 보여주고 있는것을 확인할 수 있습니다. 아직 저쪽 분야는 테슬라처럼 쉬운길은 아닌거 같습니다. 아직은 가야할 길이 많이 남은 느낌이네요

 

다음으로는 2022년 1분기 엔비디아의 실적 예상치(가이던스)에 대해 알아보겠습니다.

 

엔비디아는 2022년 1분기 매출 전망치에 대해서는 81억달러 수준을 제시(우리나라돈으로 약 10조원)했습니다.

이는 시장 기대치인 72억달러를 가볍게 넘어서는 가이던스를 발표했습니다. 그런데도 지금 엄청 빠졌쥬? 이건 줍줍할 때라는겁니다(절대 매도매수추천 아임다)

2022년 5월 12일 발표 예정인 2022년 1분기 실적 예상치

엔비디아는 2022년 1분기 예상 매출은 81억달러를 제시했습니다. 총 매출 이익은 65.2%가 증가한것으로 예상했는데 이는 이번 4분기 65.4%보다 소폭 낮은 수준입니다. 이번에 다들 아시다 싶이 ARM인수가 실패로 돌아갔기 때문에 운영비용(Write-off)에 13억달러가 추가되어 35.5억 달러가 운용비용으로 잡혀서 총 Gross margin이 올해보다 약간 적게 잡은것 같습니다.

 

애플, 테슬라등 일부 기업들은 가이던스 자체를 제시하지 않거나, 낮은 가이던스를 제시하자마자 폭락하던거에 비하면 엔비디아는 가이던스도 착실하게 잘 내고, 심지어 가이던스까지 좋게 내주었습니다. 지금 반도체 관련 업계 경쟁이 아주 치열해지고 있고 가상화폐 채굴 생산성 하락과 공급망 문제와 ARM 인수 실패 비용을 다 산정했음에 불구하고 이러한 상황에서 최선의 가이던스를 냈다고 볼 수 있습니다.

 

마지막으로 엔비디아의 목표주가(Target price)를 보겠습니다.

최근 러시아-우크라이나 전쟁, 금리 인상등 여러 메크로적인 이슈들이 있지만, 늘 그랬듯이 실적이 좋고 유망한 기업은 갑니다. 결국 갈 기업들은 간다는 얘기죠

엔비디아의 목표주가를 보겠습니다. 현재 2022년 2월 20일 기준 엔비디아의 현재 가격은 236달러이고 목표주가는 361달러로 50프로 이상의 상승여력이 있습니다. 가장 높게 보는 타켓 프라이는 400달러 입니다.

19명의 에널리스트 중에서 16명이 Buy, 3명이 Hold을 외치고 있습니다. (않이웨안사?)

그리고 엔비디아에 대해서 몇가지 더 얘기하자면,

최근 아래 기사를 보면 알다 싶이 재규어랜드로버와 엔비디아가 전략적 파트너십을 체결했다고 했습니다.

2025년부터 재규어랜드로버가 선보일 신차에는 엔비디아 제품을 쓰고 차량에 탑재될 자율주행 시스템, AI기반 커넥티드 서비스등을 공동개발한다고 하죠. 

그리고 엔비디아는 또한 중국의 대표 자동차 업체인 NIO, Li Auto, 체리 등 대부분의 전기차가 엔비디아의 제품을 사용하고 있습니다.

이렇듯 엔비디아는 계속해서 엔비디아의 제품을 사용하는 업체들을 늘려갈것이고, 이제 시작인 전기차를 포함한 4차 산업시대에 반드시 들고가야할 주식이라고 할 수 있습니다.

 

내가 신이 아닌이상 주식의 바닥은 알수 없고, 지난 수백년간 단 한번도 시장은 안정적인 적은 없었습니다. 그래서 주식을 포기했더라면? 시작하지 않았더라면? 지금과 같은 수익과 지금과 같은 안정감을 가지고 살아가지 못했을겁니다.

 

이런 시장에서, 남들이 다 공포에 질려있을때 하나씩 하나씩 사다보면 분명 여러분들도, 저도 경제적 자유를 얻을 수 있을꺼라 생각합니다.

 

감사합니다.